博兴优配上海一个月5家AI企业上市，5500亿产业“护城河”全链开花

随着稀宇科技（MiniMax，00100.HK）1月9日在港交所的一声锣响，上海也创下了“一个月5家AI企业上市”的纪录。

过去30天内，从GPU到AI制药，上海已有5家AI企业（壁仞科技、沐曦股份、英矽智能、天数智芯、稀宇科技）接连登陆资本市场。这种罕见的“上市潮”背后反映出一个信号——上海AI产业正在进入“收获期”。

这并非偶然的资本狂欢。不同于其他城市单点突破的模式，上海正在构建一个从“大脑”（算力算法）到“血液”（语料）再到“四肢”（具身智能）的完整生命体。不同于互联网时代的“模式创新”，这5家AI企业都具有极高的硬科技含量，资本市场之所以买单，是因为上海提供了“热带雨林式”的全产业链布局。

上海交通大学、上海人工智能研究院院长宋海涛告诉第一财经记者，创新需要土壤，土壤需要有一定基数的创新群体才能形成足够的厚度，而在人工智能领域，上海的各方面基数在国内是领先的，“上海集聚了从硬件、软件、GPU、算法、模型训练到应用全产业链布局，这是全国其他城市不具备的”。

“模都”AI生态全产业链爆发

在AI 2.0时代，大模型是核心引擎。上海没有选择做简单的“应用套壳”，而是死磕底层技术，正以大模型产业生态体系孵化AI产业。

作为创新策源地，上海集聚了上海人工智能实验室、脑科学与类脑研究中心等基础研发平台，还有上海期智研究院、中国电信上海人工智能研究院、上海算法创新研究院、上海科学智能研究院和微软、亚马逊等行业创新中心和AI实验室、加速器等，并集聚了25万AI人才，占全国三分之一。

第一财经从上海市经信委获悉，2025年，人工智能“上海方案”年度任务全部完成。2025年前三季度全市394家规上企业营收4354.92亿元，同比增长39.6%，利润总额407.81亿元，同比增长11.4%。整体呈现规模扩张、效益提升的良好局面，预计全年规上人工智能产业规模超5500亿元，增速超30%。

成立于2022年初的MiniMax，也是上海本土大模型企业的典型代表：作为全球从成立到IPO最快的AI公司，这家平均年龄29岁的企业全公司共385人，研发人员占比高达73.8%。他们研发的MiniMax-M2模型，代码生成速度是美国Claude的两倍，但价格仅为其8%，产出效率“以一抵十”。

（MiniMax持续受到全球关注。受访企业供图）

截至2025年9月，MiniMax个人用户达2.12亿，月活2760万，其中星野成为全球第二大AI原生交互平台，用户日均使用时长超70分钟，接近TikTok水平。更值得关注的是其海外拓展成效，2025年前三季度，其海外收入占比达73.1%，形成了鲜明的全球化布局优势。

“从成立至2025年9月，花费约5亿美元，OpenAI花了400亿至550亿美元，MiniMax仅仅用了不到1%的钱做了全模态全球领先的公司。”该公司副总裁严奕骏说。

不只是MiniMax，在构建模型算法创新体系方面，上海已形成“1个开源基模+3个商业基模+N个创新模型”的发展格局。

上海市经信委相关工作人员介绍，人工智能实验室重点研发多模态科学大模型Intern-S1，在综合科学、化学等多个科学榜单上超过Grok-4等前沿闭源模型。阶跃星辰打造Step-3开源多模态推理大模型，在MMMU等多个权威多模态能力评估榜单登顶。以及上文提到的稀宇科技研发的MiniMax-M2模型，还有商汤科技发布的开悟世界模型，Sim2Real真实度超过98%，为客户节省近50%模型训练成本。

GPU之都提供算力底座

算力是AI的物理基础，作为中国的GPU之都，上海已有“四小龙”齐聚资本市场，分别是此前成功上市的沐曦股份（688802.SH）、壁仞科技（06082.HK），1月8日登陆港交所的天数智芯（09903.HK），以及已完成IPO辅导冲刺科创板的燧原科技。

（天数智芯上市现场。受访企业供图）

天数智芯战略与公共关系部副总裁余雪松告诉第一财经，目前AI技术革命催生算力需求爆发式增长，为天数智芯带来广阔发展空间。作为国内首家开展通用GPU自主研发的企业，公司已完成从核心技术攻关到商业化落地的全链路贯通。“上海从产业链的完善和投融资及政策支持都很完善，比如流片补贴、高质量专项等年度资金支持和反馈都是千万级以上。”

上海GPU“四小龙”背后，是已布局几十年的集成电路产业。在世界集成电路协会《全球集成电路产业综合竞争力百强城市》最新排名中，上海位列全球第四、中国（大陆）第一。

发源于上海集成电路高地——张江的沐曦股份研发副总裁黄向军对第一财经介绍，对于他们这个行业来说，人才的集聚非常重要。同样落户在张江的曦智科技CEO沈亦晨说，很多资源都是在张江。

“我们很多合作就是在张江踢球踢出来的。”沈亦晨告诉第一财经，从设计、制造，到封装、装备材料等，上海在集成电路有着全链路的布局，曦智科技是受益者。曦智科技光互连芯片已经在上海实现数千卡规模的部署。而光计算方面，相关成果在2025年3月登上了国际顶刊《Nature》，并正在探索大模型推理应用上的优势。此外他们已和上海交大成立了上海市重点光计算实验室。

硅光作为“后摩尔时代”的颠覆性技术路线，是全球高度关注和重点发展的战略领域。上海高度重视硅光领域前沿技术创新与未来产业培育，大力开展项目布局、平台建设、生态打造等工作。去年6月28日，上海硅光未来产业集聚区在浦东新区正式启动建设。

沈亦晨介绍，硅光芯片的量产问题在市里的支持下已经得到了解决，在他看来，未来三到五年内，光互连将成为整个算力产业普遍采用的技术方案。

上海市经信委相关工作人员告诉记者，目前上海已建成全产业链齐头并进、相互支撑的集成电路产业链体系，在芯片设计、制造、封测，设备/材料，EDA/IP等环节培育了一批行业细分领域龙头企业，包括35家科创板上市企业，位列国内第一。芯片设计业、制造业持续居国内龙头地位，先进封装加快布局，装备材料高端引领，EDA/IP集聚发展。除了上海GPU芯片“四小龙”，光计算、近存计算等创新路线AI芯片企业也相继涌现，支撑国内大模型等新质生产力发展。

AI有了“身体”

除了AI的“大脑”和“血液”，人形机器人是具身智能最理想、最复杂的载体。

就在上个月的12月8日下午，智元机器人第5000台通用具身机器人量产下线。智元联合创始人、总裁兼CTO彭志辉说，5000台是里程碑，更是新征程的起点。这一成果不仅验证了智元自身的规模化交付能力，为后续万台、十万台级产能规划奠定基础，更向全行业证实了通用具身机器人规模化量产的可行性。

（智元机器人。受访企业供图）

这家2023年的上海机器人企业，2025年年初刚迎来第1000台量产通用具身机器人下线，彼时该公司随即宣布计划在张江建设年产能力1万台左右的人形机器人二期工厂。

谈到量产速度为何能迅速爬坡,智元机器人副总裁朱洁对第一财经介绍，该公司的上游企业其实都是传统的制造企业，在试验磨合的过程中，完备的上下游企业都给了他们很大支持。“大概有50%以上的供应链合作伙伴是在长三角，上海也能发挥它辐射长三角的优势，能够凝聚起这些供应链的优势来帮助我们实现量产。”

近年来，上海锚定国家战略方向，全力抢抓人形机器人产业发展机遇。

具体来看，技术攻关方面，2025年以来已有十余款人形机器人新品发布，端侧芯片、智能模组、核心零部件、具身模型等一批关键技术取得突破，带动产业链上下游加速在沪集聚。

就在去年12月29日，上海本土机器人企业新时达发布行业首款为工业而生的具身智能机器人SYNDA R1。自2020年投产以来，新时达机器人智能工厂内的机器人密度从1080台/万人上升到1200台/万人。上海新时达机器人有限公司产品和应用中心总监范曾表示，长三角供应链完备，这种紧密的合作把产业链条拧成了一股绳，新时达2025年“全长三角造”机器人出货量远超预期，广泛用于汽车零部件、钢结构、橡胶轮胎等多个行业。

上海市经信委对第一财经在内的媒体介绍，上海还在提升具身智能训练场效能，支持国地中心建成国内首个虚实融合具身智能训练场，并在河南、无锡等地布局统一建设和数据采集标准的分训练场。完善具身语料体系建设，构建“真机+仿真+实景”的高质量数据集。

举报第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系第一财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者